Depuis l’éclatement de l’affaire de la dette dite cachée et la suspension de son programme avec le Fonds monétaire international (FMI), le Sénégal s’est retrouvé confronté à un accès limité aux marchés financiers internationaux. Dans ce contexte, les autorités ont décidé de réorienter leur stratégie de financement vers le marché financier régional de l’Union monétaire ouest-africaine.
Pour l’année 2026, l’État du Sénégal prévoit de mobiliser 4 132 milliards de francs CFA sur le marché régional des titres publics. Les premiers mois de l’année montrent déjà une dynamique soutenue dans cette stratégie de financement.
Une mobilisation en hausse sur le marché régional
Selon la synthèse mensuelle publiée par UMOA-Titres, le Sénégal a levé 378,7 milliards de francs CFA en février 2026, contre 366,7 milliards de francs CFA en janvier, soit une hausse de 11,8 milliards de francs CFA.
Au total, sur les deux premiers mois de l’année, l’État sénégalais a mobilisé 745,8 milliards de francs CFA sur le marché primaire des titres publics.
Dans le détail, 459 milliards de francs CFA ont été levés à travers les Bons assimilables du Trésor (BAT), tandis que 286,3 milliards de francs CFA ont été obtenus via les Obligations assimilables du Trésor (OAT).
Une prédominance des maturités courtes
L’analyse de la structure de ces émissions révèle toutefois une forte concentration sur des maturités courtes. En février, par exemple, 131,4 milliards de francs CFA ont été levés sur des titres d’une maturité de 12 mois, tandis que 77 milliards de francs CFA concernaient des titres à 6 mois.
Par ailleurs, 104 milliards de francs CFA ont été mobilisés sur des échéances de trois ans, alors que 65,5 milliards de francs CFA seulement concernent des maturités plus longues, comprises entre 5 et 10 ans.
Cette structure traduit une stratégie de financement reposant davantage sur des instruments à court terme, dans un contexte marqué par des contraintes d’accès aux marchés internationaux.
Un objectif largement dépassé à fin février
Malgré ces contraintes, les performances enregistrées sur le marché régional apparaissent encourageantes. Dans son calendrier d’émissions pour l’année 2026, le Sénégal s’était fixé un objectif de 608 milliards de francs CFA à mobiliser à fin février.
Avec 745,8 milliards de francs CFA déjà levés, cet objectif a été largement dépassé. Ces ressources devraient permettre à l’État de faire face aux importantes échéances financières prévues au cours des prochains mois.
